昔日,卫龙美味(09985.HK)正式发布2024年度业绩公告,完成总营业支出62.66亿元,同比增长28.6%;完成净利润10.68亿元,同比增长21.3%;毛利约30.16亿元,同比增长29.9%,毛利率提升至48.1%。公司第二增长曲线继续发力,渠道网络纵深拓展,战略规划成效明显,展示出穿越周期的运营韧性。
品类创新驱动增长,构建中国辣味食品产业新范式
作为中国辣味休闲食操行业的定义者与改造者,卫龙美味秉持"让世界人人爱上中国味"的品牌使命,自1999年首创辣条品类开启行业反动后,公司继续打破传统食操行业边界,于2014年再度创始国际即食魔芋制品赛道。2024年,卫龙继续深耕辣味赛道,积极推进“多品类”战略,打造丰厚的产品矩阵。
财报数据显示,2024年辣条品类支出同比增长4.6%,达26.67亿元。作为中心战略单品,辣条展示出超长生命周期价值——经过原料质量晋级与消费工艺改造,卫龙在终端批发价多年坚持波动的背景下,依托数智化供给链体系完成产能应用率提升与自动化浸透率打破,继续稳固本钱优势。
同时,近两年随着安康和低热量等消费理念的衰亡,魔芋制品凭仗着高膳食纤维的特性,让魔芋市场空间疾速扩容,享用到了品类首创引领的市场红利。卫龙继续加码研发,构成了包罗魔芋爽、小魔女魔芋素毛肚、魔芋干在内的魔芋矩阵。2024年魔芋系列产品支出同比增长59.1%,占总营收53.8%,市场占有率稳居行业第一,成功将品类红利转化为企业增长动能。
报告期内,卫龙一直践行“卫龙不只是一种辣”的品牌主张,以辣味为中心延伸至调味面制品、蔬菜制品及其他品类构建掩盖不同消费场景、价钱带和功用需求的产品网络,完成从单一爆品到产业生态的幅员扩张,继续推进了中国辣味食品产业的价值晋级。
港股通归入重塑估值逻辑,临时价值获机构共识
2025年3月10日,卫龙美味归入恒生综合指数及港股通标的,标记着企业本钱市场价值完成历史性跨越。作为“辣条第一股”,此次归入既是对卫龙美味企业开展的威望认证,更开启了国际本钱助力企业开展的新通道。公司股价当日涨幅达25%,创下12.38港元历史新高,单周成交额打破1.89亿港元,,充沛展示投资者对企业临时开展的决心。
港股通自归入以来,卫龙美味市场关注度与买卖活泼度明显提升。这一活动性改善将无效降低买卖摩擦本钱,吸引临时价值投资者,推进估值向国际休闲食品巨头看齐。
国泰君安以为,卫龙美味入通后活动性无望分明改善,从而带动估值下行。这一变化不只对短期买卖者有利,也让临时投资者看到了可不雅的增长潜力。基于这些积极要素,中金公司还上调了卫龙美味的目的价,并维持“跑赢行业”的评级,充沛标明市场关于卫龙美味将来的希冀曾经有了明显提升,尤其是在活动性改善的背景下,投资者决心能够会进一步加强。
随同亮眼的业绩增长,卫龙美味亦颁布发表派发股息每股0.11元,连同中期股息在内的全年派息约为2024年度净利润的59%,并建议派发特别股息每股普通股人民币0.18元,约为2024年度净利润的40%回馈股东,彰显财务安康度与报答决计。
国泰君安证券最新研讨报告指出,卫龙美味经过近年的战略转型晋级,已构建起线上线下深度交融的全渠道营销体系。公告显示,卫龙美味线下、线上渠道支出奉献较上年同比辨别增长27.5%及38.1%,标记着全渠道战略进入效果释放期,为业绩继续增长注入微弱动能。
凭仗“渠道精耕+产品创新+本钱赋能”三位一体的规划,卫龙美味正以二十年行业抢先位置构筑全球化竞争壁垒,从中国辣味食品定义者向全球安康休闲食品改造者退化。三大支点协同共振,将无力推进卫龙在万亿级休食赛道中继续扩展抢先优势,发明穿越周期的价值报答。
